Indholdsfortegnelse:
To giganter, en overraskelse og en stadig kæmpende BlackBerry
Mens dag i dag ikke markerer nogen særlig vigtig dag i kalenderen, hvad angår mobilteknologi, troede jeg, at det ville være nyttigt at udarbejde et et-årigt diagram over de lagre, der udgør de mest relevante navne på Mobile Nations. Fra den største markedsværdi til den mindste er disse Apple, Google, Microsoft og BlackBerry.
Her er etårsoversigten for gruppen. Dette er et sammenligningskort, så tidsaksen har alle lagre, der starter sammen, som heste ud af en port, med en 0 procentændring. Jeg kan godt lide formatet, fordi det er så let at se, hvad der sker på relativ basis.
Den første åbenlyse ting at bemærke er, at BlackBerry er den eneste bestand, der viser et fald i perioden, og du kan virkelig se, hvordan det canadiske firma begyndte at underprestere efter de svage kvartalsresultater fra slutningen af juni 2013 og igen i september. I sammenligning med de tre andre store platformproducenter demonstrerede BlackBerry ikke stabilitet og betalte prisen på markedet. Vi kommer tilbage til BlackBerry længere nede.
I den modsatte ende af spektret havde Google den bedste aktieudvikling i løbet af det sidste år efter at have steget mere end 40 procent. Apple og Microsoft viser begge stadig meget anstændige prisforbedringer i det sidste år.
Se på P / E
Det er værd at påpege, at Google har den største pris / indtjening (P / E) -forhold for flokken. Faktisk handler Google ca. 19 gange næste års indtjeningsprognose, mens Microsoft handler 13 gange og Apple handler 11 gange næste års indtjeningsprognose. BlackBerry er ikke rentabelt i dag, så dens P / E-forhold er uden betydning for nogen diskussion lige nu.
For dem af jer, der bare lærer om bestandsanalyse, er P / E-forholdet en hurtig måde at se på, hvor store forventningerne er til en virksomheds fremtidige resultater. Investorer køber en andel af Google for 19 gange så meget, som vi forventer, at de kommer med fortjeneste næste år. Dette betyder, at investorer forventer mere fremtidig vækst fra Google end fra Apple, som er den billigste bestand i bunden. Og Microsoft? Det er lidt dyrere (ved at se på P / E) sammenlignet med Apple, men ikke meget.
Jeg betragter et års resultater som kortsigtede ting. Og på kort sigt er markedet en momentum. Bemærk, hvordan bestanden med de højeste forventninger også har den højeste års resultat? Microsoft har de næsthøjeste forventninger og den næstbedste ydelse, mens Apple har de laveste forventninger og den dårligste ydelse blandt de tre rentable virksomheder på det diagram.
Det er også værd at bemærke, at Google og Microsoft, de to best presterende aktier på kortet, er veldiversificerede ud over mobil. Googles vigtigste forretning er online-annoncering, mens Microsofts hovedvirksomhed er inden for forbrugere og virksomheder computersegmenter.
Et par ord om hvert selskab (eller aktie) på kortet:
Det er imponerende, at Google er dominerende på så mange markeder. Først kom online søgning. Derefter annoncer, der skal ledsages søgning. Derefter tjenester som Gmail for at sutte flere brugere og præsentere mere relevante annoncer. Så kom video (YouTube-erhvervelsen) og så for nylig har vi Android, den største mobilplatform 1 i verden. Det burde ikke være nogen overraskelse, at investorerne har høje forventninger til fremtiden. Google har bevæget sig videre inden for hardware og automatisering af hjemmet (Chromecast-frigivelse, anskaffelse af Nest og har åbenlyse afspilninger på bærbar computing (Google Glass) og flere ting derude som selvkørende biler.
Æble
Apple er blevet mere af et rent spil på mobilen. Det er tydeligvis ikke et rent skuespil, men iOS-forretningen er vokset så hurtigt, at det får Mac-forretningen til at se lille ud til sammenligning. Apple er konge for smukke, men dyrere produkter, der er døde, let at bruge. Apple har offentliggjort rekordresultater, og Tim Cook har klart fortalt os, at de lancerer nye produktkategorier i år. Alligevel har investorer meget lave forventninger til fremtiden. Hvad giver? Kort sagt er investorer bange for, at Apple ikke vil være i stand til at hænge fast på sin præmie i mobilskærverdenen. Google er efter min mening den største grund til denne investorproblem.
Microsoft
Microsoft er en underlig. Jeg forlod dem for død sidste år på forbrugermarkedet, og jeg har stadig lyst til, at de er under en enorm trussel fra Apple og Google. Windows markedsandel glider, men Microsoft fortsætter fortsat med en meget solid vækst på grund af sin dominans i virksomheden. Dette sammen med erhvervelsen af Nokia og et stort skub på at følge de nye markeder (som jeg synes er absolut den rigtige strategi) giver dem en solid chance for at forblive relevante i mobil.
Brombær
Dette fører os til det mindste firma på listen, BlackBerry. Sidste år på dette tidspunkt var jeg meget optimistisk BlackBerry 10 ville blive den nr. 3 mobile platform. Jeg var ikke overbevist om, at et enormt app-økosystem var vigtigt, og der er et ord for den mening i dag. Forkert. Desværre var BlackBerry gennem en blanding af dårlig markedsføring og utilstrækkelig befolkning i deres app-butik ikke et vindende valg blandt forbrugere, og Microsoft erobrede position nr. 3.
Ting er… sidste år troede jeg, at der måske var plads nok til et nr. 3 og et nr. 4 i rummet. Men i dag er jeg ikke så sikker. Måske var alle de mennesker, der sagde, at der ikke vil være nr. 3, ret. På det mobile marked synes jeg apps er lige så vigtige i dag, som webtilgængelighed var i den forrige generation af enheder. Der er masser af nichemarkeder, og de mest populære apps i hver niche skal være tilgængelige for enhver vellykket platform. Du har ikke brug for en million apps. Det er faktisk sværere. Du har praktisk taget brug for alle de bedste apps, der betyder noget. Hvis Microsoft kan få det til at ske, skal de klare sig fint. Men hvis ikke, tror jeg, at næste års diagram ser meget anderledes ud.
Og BlackBerry har helt klart foretaget det rigtige skridt ved at beslutte at fokusere stærkt på virksomheden. Markedet synes også at tro det. Bare se, hvordan retningen på aktiekortet ændrede kursen i december. BlackBerry-fans skal huske, at BlackBerry er mindre end et selskab på 5 milliarder dollars (markedsværdi) i dag sammenlignet med over 300 milliarder dollars for den mindste af de andre tre konkurrenter. At vinde på enhedsmarkedet er absolut ikke nødvendigt for BlackBerry at være en solid udøver fremover. Men at forblive relevant i virksomheden er relevant.
Og der er altid BBM. Det er helt klart en af de bedste IM-applikationer på tværs af platforme derude, og bortset fra at være en virksomhedsafspiller bør BlackBerry have en chance for at være et kommunikationsapplikationsfirma. Der er mange penge at tjene på at fortrænge sms i det næste årti. Bare se på Facebooks erhvervelse af WhatsApp på 19 milliarder dollars som bevis på, hvad de store drenge mener.
Personligt ejer jeg alle disse lagre med undtagelse af Microsoft. Jeg er mest optimistisk med hensyn til Google og Apple, og jeg synes, det er fornuftigt at eje både aktier som nr. 1 og nr. 2-spillere i mobilbranchen. Jeg ejer stadig BlackBerry baseret på potentialet for en vending under John Chens ledelse, og jeg tror, at der er en øget chance for, at han i sidste ende kan sælge til Microsoft efter at have repareret virksomheden. Når alt kommer til alt er Microsoft den gigantiske virksomhed.
