Motorola har muligvis ikke skadet Googles bundlinie så dårligt, som det ser ud til

Efter at have solgt forskellige forretningsenheder og holdt fast ved en række patenter, tog Google en tilsyneladende sund forretningsbeslutning

Google solgte Motorola til Lenovo i eftermiddag kom så langt ud af venstre felt, som nogen kunne have forestillet sig. Oven på hvad dette potentielt betyder for fremtiden for Motorolas produkter såvel som Googles ambitioner inden for hardware-forretningen - to ting, som vi langt fra er klar over på dette tidspunkt - er der en interessant økonomisk side ved denne aftale.

Motorola blev købt af Google i slutningen af ​​2011 (med aftalen afsluttet i foråret 2012) for en temmelig stor 12, 5 milliarder dollars. Det er et stort delta fra $ 2, 91 milliarder, der til sidst skiftede hænder mellem Google og Lenovo i dag, men disse to numre fortæller ikke helt historien.

I betragtning af Motorolas håndsætportefølje og salg, der gik op til det tidspunkt, hvor det blev solgt til Google, var antagelsen, at en stor del af de 12, 5 mia. Dollars var for selskabets patentportefølje. Faktisk værdsatte Google Motorolas store udvalg af patenter til en betydelig $ 5, 5 milliarder kort derefter. Det giver da mening, at Google valgte at holde fast ved disse patenter, da den til sidst solgte enhver anden del af Motorola til Lenovo.

Så $ 2, 91 milliarder fra Lenovo, plus 5, 5 milliarder dollars (til Google) værd patenter. Det er 8, 41 mia. Dollars værdi, hvilket kommer på grund af de 12, 5 mia. Dollars, det oprindeligt betalte. Men i sidste ende afsluttede Google ikke aftalen 4, 09 milliarder dollars i hullet - der er langt mere til denne balance.

Opbevar det, du har brug for, sælg det, du ikke har

Først og fremmest var Googles køb af Motorola ikke et øjeblikkeligt kast af kontanter i en dumpster. Denne transaktion på 12, 5 mia. Dollars trak øjeblikkeligt $ 2, 9 mia. I kontanter fra Motorolas kasser til Mountain View - noget, som uden tvivl blev indregnet i købsprisen. Google hentede også nogle gunstige skattefradragte aktiver såvel som muligheden for at amortisere mange af Motorolas kapitaludgifter, men i betragtning af at Android Central ikke er et regnskabsfirma, tager vi ikke disse ind i vores vurdering.

I månederne efter overtagelsen af ​​Motorola trimmede Google derefter hurtigt de dele af det mangeårige hardwarefirma, som det ikke havde behov for.

Hvis du følger matematikken, var Google på dette tidspunkt omkring 1.235 milliarder dollars foran.

I december 2012 solgte Google hele set-top (eller "hjem") -divisionen af ​​Motorola til Arris-gruppen for en kølig 2, 35 milliard dollar. Det giver mening, at Google havde lidt brug for den del af Moto, der lavede kabelbokse - trods spekulationer til det modsatte - og til den pris tilbagebetalte det en god del af den oprindelige udgift på $ 12, 5 milliarder.

I en meget mindre, men alligevel betydelig transaktion, solgte Google Motorolas kinesiske og Brazillian-montagefabrikker til producenten Flextronics for omkring 75 millioner dollars i april 2013. Som det viser sig, ville disse kæder have været noget overflødige i betragtning af Motorolas skridt til at bruge USA-baserede samling til Moto X.

Hvis du følger den noget grove matematik - intet kan være præcist i betragtning af, at ikke alle disse tilbud blev foretaget i kontanter - var Google på dette tidspunkt omkring 1.235 milliarder dollars foran Motorola-aftalen, hvis du stadig har tillid til dens 5, 5 milliarder værdiansættelse af patenter for at være sandt.

Omkostningerne ved at køre Motorola

Men selvfølgelig sad Google-ejede Motorola ikke bare med at samle støv hele tiden. Da de to virksomheder kom sammen, producerede Motorola stadig håndsæt til lande rundt omkring i verden og transportører her i USA. Det havde omkring 20.000 ansatte ved udgangen af ​​2011, og selvom antallet hurtigt blev reduceret til ca. 4.250 ved udgangen af ​​2013, var der var stadig store omkostninger forbundet med at køre Motorola.

Fra 2. kvartal '12 til 3. kvartal '13 indsamlede Motorola 1, 974 mia. Dollars i driftstab for Google.

Så er der Moto X og Moto G. Google brugte millioner i F & U, markedsføring og fremstilling af disse to enheder, dem, der skulle sprænge Motorolas comeback i smartphone-rummet. Baseret på Googles indtægtsrapporter kørte Motorola et driftstab på $ 233 til $ 527 millioner hver eneste kvartal, det var under Googles paraply.

Fra 2. kvartal 2012 (første kvartal blev Motorola inkluderet i Googles indtjening) til 3. kvartal 2013 (vi hører 4. kvartal 2013 i morgen), Motorola fik $ 1, 974 milliarder i driftsunderskud for Google. Og selvom det ikke er et gigantisk antal i den store ordning for dens større forretning, er det temmelig betydningsfuldt i forbindelse med dette salg. Husk også, at Google stadig ikke forventede, at Motorola ville vende tilbage til rentabiliteten i flere kvartaler.

Når vi tager de 1, 974 mia. Dollars væk - du kan ikke inddrive disse tab - fra vores tidligere antagelse om, at Google ligger omkring $ 1.235 mia. Fremover, ser vi et beskedent tab ved Googles overtagelse af Motorola til 739 mio. Dollars efter at have drevet virksomheden i næsten to år. Det er et dramatisk lavere antal, end nogen måske havde troet ved første øjekast, og når du tager højde for den viden, Google har opnået ved at drive sin egen enhedshardwarevirksomhed i to år, vil jeg sige, at det var en ret darm god pris at betale eksperiment.