HTC rapporterede sine Q4-resultater i går, og det synes temmelig klart, at tingene vil blive værre, før de (forhåbentlig) bliver bedre. Salget faldt med 41% i forhold til året før, og var på USD 2 milliarder. Rentabiliteten er i det væsentlige forsvundet i betragtning af driftsmarginen på 1%.
HTCs bruttomargin var 23% i kvartalet. Det er faldet fra 27, 1% sidste år og fortæller os, at prispresset stadig fungerer imod HTC. I betragtning af hvor stærk Samsung er i Android-rummet, skal det være svært at konkurrere. Samsung fremstiller så mange af sine egne dele, fra processorer til skærme til hukommelse. Og Samsung er virkelig den eneste Android-producent med så meget kontrol over sin forsyningskæde. Dette gør det svært for alle andre at konkurrere på hardware alene, hvilket HTC skal gøre.
Quad-core HTC Butterfly (Droid DNA) og Windows Phone 8X / 8S var ikke nok til at løse presset på HTCs resultatopgørelse, helt klart. Det har virkelig aldrig været et spørgsmål om, hvorvidt HTC laver fantastiske telefoner eller ej. Selvfølgelig gør de det. Men vil du virkelig konkurrere mod Samsung så direkte som HTC gør? Apple har sin egen platform. Det samme gør BlackBerry, der er midt i sin egen vending. Men Android? Det er rent et Samsung-spil for så vidt angår volumen og overskud.
I det kommende kvartal forventer HTC, at tingene bliver værre. Bruttomargen forventes at falde helt ned til 21%, hvilket svarer til 25% i kvartalet siden. Men kunne tingene forbedres i 2. kvartal? Eventuelt - HTC har en stor lancering i pipeline med annonceringsbegivenheder, der er planlagt i London og New York City til 19. februar. Dette er året, hvor HTC har brug for at ramme en hjemmekørsel, og hvis de gør det, kan vi se det afspejles i deres antal i juni kvartal.
Hvis du undrer dig over, om HTC sandsynligvis holder sig rundt på dette marked, sætter en kamp og hjælper med at holde telefonpriserne nede for resten af os, frygt ikke. De svæver på randen af break even, så det er ikke som om de brænder penge. Og deres balance, selvom de ikke er fantastisk, har nok polstring til at holde dem i gang her. I amerikanske tilsvarende dollars har de 1, 8 milliarder dollars kontant.
Et andet sundhedsmæssigt mål for balancen kaldes det nuværende forhold. Dette er et forhold mellem aktiver, der kan omdannes til kontanter inden for et år (såsom kontanter, varebeholdninger, kundefordringer) sammenlignet med forpligtelser, der skal afregnes for kontanter inden for et år (såsom gældsforpligtelser og kortfristet gæld). Alt over 1, 0 betyder, at der ikke er nogen forestående krise. HTCs forhold er 1, 1, hvilket ikke er forfærdeligt, men de har ikke balancen fleksibilitet til at gøre noget vanvittigt.
Hvordan kan HTC blive mere rentabel? Jeg tror ikke, det vil ske ved at konkurrere udelukkende om hardware. Lyd fra i kommentarerne, hvis du har lyse ideer til administrerende direktør.
