Sent i sidste uge rapporterede Google om 2. kvartal. Hvis du har læst nogen af de finansielle overskrifter, kunne jeg ikke bebrejde dig, fordi du troede, at det seneste sæt økonomiske resultater var bekymrende. De traditionelle teknologiske og finansielle medier er modne med historier om, hvordan Mountain View-søgningens gigant oversatte indtægtsestimater, kom kort over indtjeningen og ser pres på prisen pr. Klik, det opkræver annoncører.
Som det ofte er tilfældet i den økonomiske rapportering, matcher overskrifterne ikke virkeligheden. Hvis du tilfældigvis er en aktionær (som jeg er), kan du være forvisset om, at Google kæmper godt sammen. Android-brugere behøver ikke at bekymre sig, da moderskibet er klar til at tjene flere penge end nogensinde før, hvilket sikrer meget mere fantastisk produktudvikling.
De hurtige numre: Google indbragte 14, 1 mia. Dollars i kvartalsindtægter, og dette inkluderer Motorola, der blev erhvervet i 2012. Wall Street forventede, at Google skulle indbringe 14, 4 mia. Dollars, så toplinjen var mildt sagt skuffende. Men her er hvad de fleste overskrifter går glip af: Google er primært et reklamefirma, der er interesseret i langsigtet kvalitet. Nogle gange ændrer det sin politik og sparker en elendig reklame på forkant. Det var, hvad det gjorde i 2. kvartal, hvilket tvang nogle reklamepartnere til enten at overholde de nye regler eller forlade. Google gør dette semi-regelmæssigt, og det har en lille indvirkning på omsætningen i kvartalet.
(Luk mandag havde Google næsten gjort sig op med, hvad den mistede i den lille hissy fit sent i sidste uge.)
Ekskluderet Motorola voksede Google stadig 20 procent år for år. Det er intet at klage over og viser, at på trods af Googles størrelse ser det ud til at være meget vækst tilbage i virksomheden.
Men hvad med bundlinjen? Wall Street kunne ikke lide, hvordan indtjeningen pr. Aktie kom på $ 9, 56 i stedet for de forventede $ 10, 78 analytikere. Naturligvis er analytikerforventningerne baseret på gæt. Google tilbyder ikke detaljeret vejledning, og i tilfælde af 2. kvartal ser det ud til, at analytikere fejlagtigt læste, hvor meget virksomheden ville ratchet op udgifter til nye projekter. Så indtjeningsmanglen var ikke et resultat af en svaghed i kernevirksomheden eller øget konkurrence. Nej, det skyldtes alt, at udgifter steg hurtigere end omsætningen, og disse udgifter er virkelig investeringer i virksomhedens fremtid. Som teknologisk nørd og investor er det dette, jeg vil have Google til at gøre. Alt andet ville være beslægtet med at spille det sikkert og blive et kedeligt selskab. Nej tak. Giv mig indsatser for fremtidig vækst i stedet.
Hvad angår Android - ser det ud til, at tallene er markedsledende og bundet til at forblive på den måde i lang tid. Google aktiverer 1, 5 millioner Android-enheder hver eneste dag og vurderer, at der nu er 900 millioner enheder i brug. Det er latterligt enormt sammenlignet med nogen anden platform. For perspektiv, da Apple lancerede iPhone5, har det solgt i alt 500 millioner iOS-enheder til dato. Så meget som jeg elsker, hvad Apple laver, holder deres volumen ikke op med den globale Android-volumen, så længe de holder sig med en prismæssig prisstrategi.
Den eneste del af Google, jeg ikke er vild med, er investeringen i Motorola. Hardwarevirksomheden blæser stadig ud kontanter (den tabte $ 218 millioner sidste kvartal), og så længe Google går til hårdt domstolshardwarepartnere, kan jeg ikke se, hvorfor det ikke ville være i denne forretning. Men som en investor er jeg ligeglad med for meget. Den nettoinvestering på 10 mia. Dollars, som Google foretaget i Motorola (efter at have solgt en del af virksomheden) udgør omkring 3 procent af virksomhedens markedsværdi. Næppe noget at bekymre sig om, ville du ikke sige?
