At & erhverve direktv

AT&T har meddelt, at de planlægger at købe DirecTV. Rygter om uger ville aftalen give AT&T adgang til 20 millioner DirecTV-kunder og teoretisk set gøre dem mere konkurrencedygtige med Comcast, som er midt i deres egen fusion med Time Warner Cable. Det, der især er interessant, er, at AT&T klart ser denne aftale som brændstof mere end blot traditionel tv-service:

Det førende betalings-tv-brand med de bedste indholdsrelationer, der nu er klar til at levere video til flere skærme - mobil, tv, laptops og mere - for at imødekomme forbrugernes fremtidige visnings- og programmeringspræferencer

Handlen "indebærer en samlet egenkapitalværdi på $ 48, 5 milliarder og en samlet transaktionsværdi på $ 67, 1 milliarder", hvilket er en enorm del af ændringen. AT&T og DirecTV arbejder allerede sammen, så ægteskab er simpelthen deres næste trin. Tilsynsmyndighederne skal naturligvis stadig godkende, men spørgsmålet lige nu er - vil du have det? Vil en samlet AT & T / DirecTV give dig bedre service eller mindre konkurrence?

Kilde: AT&T

AT&T for at erhverve DIRECTV

DALLAS, TEXAS og EL SEGUNDO, CALIF. - 18. maj 2014 - AT&T (NYSE: T) og DIRECTV (NASDAQ: DTV) annoncerede i dag, at de har indgået en endelig aftale, hvorefter AT&T vil erhverve DIRECTV i en aktie-og-kontante transaktion for $ 95 pr. Aktie baseret på AT & T's Fredagens slutkurs. Aftalen er godkendt enstemmigt af bestyrelserne for begge selskaber.

Transaktionen kombinerer komplementære styrker for at skabe en unik ny konkurrent med hidtil uset kapacitet inden for mobilitet, video og bredbåndstjenester.

DIRECTV er den førende betalings-tv-udbyder i USA og Latinamerika med en kundebase af høj kvalitet, det bedste valg af programmering, den bedste teknologi til levering og visning af video af høj kvalitet på ethvert udstyr og den bedste kundetilfredshed blandt de største Amerikanske kabel- og satellit-tv-udbydere. AT&T har et bedst landsdækkende mobilnetværk og et højhastighedsbredbåndsnetværk, der dækker 70 millioner kundeplaceringer med bredbåndsudvidelsen aktiveret ved denne transaktion.

Det kombinerede selskab vil være en leder af indholdsdistribution på tværs af mobil-, video- og bredbåndsplatforme. Denne distributionsskala vil placere virksomheden til bedre at imødekomme forbrugernes fremtidige visnings- og programmeringspræferencer, hvad enten traditionelle betalings-tv, on-demand-videotjenester som Netflix eller Hulu streamer over en bredbåndsforbindelse (mobil eller fast) eller en kombination af visningspræferencer på enhver skærm.

Transaktionen giver det kombinerede selskab mulighed for at tilbyde forbrugere bundter, der inkluderer video, højhastighedsbredbånd og mobiltjenester ved hjælp af alle dets salgskanaler - AT & T's 2.300 detailforretninger og tusinder af autoriserede forhandlere og agenter af begge virksomheder landsdækkende.

"Dette er en unik mulighed, der omdefinerer videounderholdningsindustrien og skaber en virksomhed, der er i stand til at tilbyde nye pakker og levere indhold til forbrugere på tværs af flere skærme - mobile enheder, tv, bærbare computere, biler og endda fly. På samme tid skaber det øjeblikkelig og langsigtet værdi for vores aktionærer, ”sagde Randall Stephenson, AT&T formand og administrerende direktør. "DIRECTV er den bedste mulighed for os, fordi de har det førende brand inden for betalings-tv, de bedste indholdsforhold og en hurtigt voksende latinamerikansk forretning. DIRECTV er en god pasform med AT&T og sammen vil vi være i stand til at forbedre innovation og give kunderne nye konkurrencedygtige valg, hvad de vil inden for mobil-, video- og bredbåndstjenester. Vi ser frem til at byde DIRECTVs talentfulde mennesker velkommen til AT&T-familien."

"Denne overbevisende og komplementære kombination vil give betydelige fordele for alle forbrugere, aktionærer og DIRECTV-medarbejdere, " sagde Mike White, præsident og administrerende direktør for DIRECTV. "Amerikanske forbrugere vil have adgang til et mere konkurrencedygtigt bundt; aktionærer vil drage fordel af den forøgede værdi af det samlede selskab; og ansatte vil have fordelen ved at være en del af en stærkere, mere konkurrencedygtig virksomhed, der er godt positioneret til at imødekomme den udviklende video og bredbånd behov fra det 21. århundrede markedsplads."

DIRECTV har førende indhold, især live sportsprogrammering. Det har den eksklusive betalings-tv-rettigheder til NFL SUNDAY TICKET, der leverer alle out-of-market-spil, hver søndag eftermiddag, på tv, laptops og mobile enheder. Den nye AT&T vil være bedre positioneret til at udvikle unikke indholdstilbud til forbrugere gennem blandt andet initiativer AT & T's joint venture med The Chernin Group. I dag inkluderer DIRECTVs ejerskab af indhold ROOT SPORTS Networks og minoritetsinteresser i Game Show Network, MLB Network, NHL Network og Sundance Channel.

DIRECTV vil fortsat have hovedkvarter i El Segundo, Californien, efter at aftalen er afsluttet.

Kundefordele og forpligtelser, når de lukker

Sammen vil virksomhederne være et stærkere konkurrencedygtigt alternativ til kabel for forbrugere, der ønsker et bedre bundt af bredbånd-, video- og mobiltjenester i topkvalitet, samt en bedre kundeoplevelse og forbedret innovation. Forbrugerne vil også drage fordel af de kombinerede virksomheders yderligere skala inden for distribution af videoindhold på tværs af deres mobil-, video- og bredbåndsnetværk. Det kombinerede selskab vil fortsat levere service i verdensklasse og den bedste video- og underholdningsoplevelse, som DIRECTV er kendt for.

Med fordelene ved transaktionen er AT&T i stand til at forpligte sig til at gøre følgende, når handlen lukkes:

• 15 millioner kundeplaceringer Få mere bredbåndskonkurrence med høj hastighed. AT&T vil bruge fusionssynergierne til at udvide sine planer om at bygge og forbedre højhastighedsbredbåndstjeneste til 15 millioner kundelokationer, mest i landdistrikter, hvor AT&T ikke leverer bredbåndstjeneste med høj hastighed i dag ved hjælp af en kombination af teknologier, herunder fiber til lokaler og faste trådløse netværksfunktioner. Denne nye forpligtelse, der skal afsluttes inden for fire år efter lukning, er på toppen af ​​fiberen, og projekt VIP-bredbåndsudvidelsesplaner, AT&T allerede har annonceret. Kunder vil være i stand til at købe bredbåndstjenester stand-alone eller som en del af et bundt med andre AT&T-tjenester.

• Stand-Alone bredbånd. For kunder, der kun ønsker en bredbåndstjeneste og muligvis vælger at forbruge video gennem en over-the-top (OTT) -tjeneste som Netflix eller Hulu, tilbyder det kombinerede firma stand-alone wireline-bredbåndstjeneste i hastigheder på mindst 6 Mbps (hvor muligt) i områder, hvor AT&T tilbyder trådløs IP-bredbåndstjeneste i dag til garanterede priser i tre år efter lukning.

• Landsdækkende pakkepriser på DIRECTV. DIRECTVs tv-service vil fortsat være tilgængelig på en selvstændig basis til landsdækkende pakkepriser, der er de samme for alle kunder, uanset hvor de bor, i mindst tre år efter lukning. Netneutralitetsforpligtelse. Fortsat forpligtelse i tre år efter at have lukket FCC's Open Internet-beskyttelse, der blev oprettet i 2010, uanset om FCC genindfører sådanne beskyttelser for andre industrideltagere efter DC Circuit Court of Appeals, der afskedigede disse regler.

• Spektrumauktion. Transaktionen ændrer ikke AT & T's planer om meningsfuldt at deltage i FCC's planlagte spektrumauktioner senere på året og i 2015. AT&T har til hensigt at byde mindst 9 milliarder dollars i forbindelse med incitamentsauktionen i 2015, forudsat at der er tilstrækkeligt spektrum til rådighed på auktionen til at levere AT&T en levedygtig sti til mindst et 2x10 MHz landsdækkende spektrum fodaftryk.

latin Amerika

DIRECTVs latinamerikanske forretning er den førende betalings-tv-udbyder i regionen og har mere end 18 millioner abonnenter, inklusive alle Sky Mexico-kunder. DIRECTVs satellitplatforms brede rækkevidde forbliver fordelagtig sammenlignet med kabel og telco i Latinamerika. Latinamerika har et underpenetreret marked for betalings-tv (ca. 40% af husholdningerne tegner sig for betalings-tv) og en voksende middelklasse og er DIRECTVs hurtigst voksende kundesegment.

Resume af transaktionsbetingelser

DIRECTV-aktionærer modtager $ 95, 00 pr. Aktie under fusionsbetingelserne, der består af $ 28, 50 pr. Aktie kontant og $ 66, 50 pr. Aktie i AT & T-aktie. Aktiedelen vil blive underlagt en krave, således at DIRECTV-aktionærer vil modtage 1.905 AT&T-aktier, hvis AT&T-aktiekursen er under $ 34, 90 ved lukning og 1.724 AT&T-aktier, hvis AT&T-aktiekursen er over $ 38, 58 ved lukning. Hvis AT&T-aktiekursen ved lukningen ligger mellem $ 34, 90 og $ 38, 58, modtager DIRECTV-aktionærer et antal aktier mellem 1.724 og 1.905, svarende til $ 66, 50 i værdi.

Denne købspris indebærer en samlet egenkapitalværdi på $ 48, 5 mia. Og en samlet transaktionsværdi på $ 67, 1 mia., Inklusive DIRECTVs nettogæld. Denne transaktion indebærer en justeret virksomhedsværdi-multipel på 7, 7 gange DIRECTVs estimerede EBITDA i 2014. Efter transaktion vil DIRECTV-aktionærer eje mellem 14, 5% og 15, 8% af AT&T-aktier på et fuldt udvandet grundlag på antallet af udestående AT&T-aktier i dag.

AT&T har til hensigt at finansiere den kontante del af transaktionen gennem en kombination af kontanter til rådighed, salg af ikke-kerneaktiver, forpligtede finansieringsfaciliteter og opportunistiske gældsmarkedstransaktioner.

For at lette den lovgivningsmæssige godkendelsesproces i Latinamerika har AT&T til hensigt at afhænde sin interesse i América Móvil. Dette inkluderer 73 millioner børsnoterede L-aktier og alle dens AA-aktier. AT & T's udpegede til bestyrelsen for América Móvil vil straks byde deres fratræden for at undgå endda forekomsten af ​​konflikter.

Transaktion skaber øjeblikkelig og langsigtet aktionærværdi

AT&T forventer, at aftalen er akkretiv på et frit pengestrøm pr. Aktie og justeret EPS-basis inden for de første 12 måneder efter lukning.

Kombinationen giver betydelige muligheder for driftseffektivitet. AT&T forventer, at omkostningssynergier vil overstige 1, 6 mia. Dollars på et årligt løbende rentebasis inden år tre efter lukning. De forventede synergier er primært drevet af øget skala i video.

Sammen med DIRECTV's aktuelle stærke pengestrømme forventes denne transaktion at understøtte fremtidige investeringer i vækstmuligheder og aktionærafkast.

Kombinationen diversificerer AT & T's indtægtsmix og giver talrige vækstmuligheder, da den dramatisk øger videoindtægterne, fremskynder bredbåndsvæksten og udvider indtægterne markant uden for De Forenede Stater markant. I betragtning af strukturen i denne transaktion, der inkluderer AT&T aktiekurs som en del af handlen og indtægtsgenerering af ikke-kerneaktiver, forventer AT&T fortsat at opretholde den stærkeste balance i branchen efter transaktionens lukning.

AT & T's vejledning for virksomheden 2014 forbliver stort set uændret. Virksomhedens hensigt er dog at afhænde sin interesse i América Móvil, hvilket vil resultere i en reduktion af EPS på ca. 0, 05 dollar, da investeringen i América Móvil ikke længere vil blive behandlet under egenkapitalmetoden. Justeret EPS-vækst i 2014 forventes nu at komme ind i den lave ende af virksomhedens midt-enkeltcifrede vejledning.

Fusionen er underlagt godkendelse fra DIRECTV-aktionærer og gennemgang af den amerikanske føderale kommunikationskommission, det amerikanske justitsministerium, et par amerikanske stater og nogle latinamerikanske lande. Transaktionen forventes at afslutte inden for ca. 12 måneder.

Konferenceopkald / webcast

Mandag den 19. maj 2014 kl. 8:30 ET vil AT&T og DIRECTV være en webcast-præsentation for at diskutere transaktionen. Links til webcast og ledsagende dokumenter vil være tilgængelige på både AT & T'er og DIRECTVs websteder om investor Relations.

Vi tjener muligvis en provision for køb ved hjælp af vores links. Lær mere.